home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1990 / 1990 Time Magazine Compact Almanac, The (1991)(Time).iso / time / 082189 / 08218900.007 < prev    next >
Text File  |  1990-09-19  |  914b  |  18 lines
  1. BUSINESS, Page 47Business NotesINVESTIGATIONSWringing Out a Money Laundry
  2.  
  3.  
  4.     Colombia's Banco de Occidente has no U.S. branches, but its
  5. Panamanian subsidiary did a booming underground business in
  6. America. The Panama bank is expected to plead guilty in Atlanta
  7. federal court this week to charges that it laundered hundreds of
  8. millions of dollars in drug profits for Colombia's Medellin cocaine
  9. cartel. The bank allegedly collected the illicit money in New York
  10. bank accounts, from which money was wired electronically to Europe
  11. and Latin America.
  12.  
  13.     As part of the plea agreement, the Panamanian bank could pay
  14. a $5 million fine, giving up most of its $6.7 million net worth.
  15. The fine would be the largest U.S. penalty ever paid by a bank on
  16. money-laundering charges and would be the first time a foreign bank
  17. with no formal operations in the U.S. has been convicted of such
  18. violations.